Первое, что стоит купить уже в мае – Seagate Technology (STX). Бумага торгуется с мультипликатором P/E ниже 20, при этом спрос на корпоративные решения хранения данных начал расти на фоне интереса к ИИ-серверам. За последний квартал компания показала рост выручки на 11%, а в следующем полугодии аналитики ожидают ускорение. Технический уровень поддержки – $75, целевая цена – $92.
Следующий вариант – Global Payments (GPN). Фокус на B2B-платежах приносит стабильную маржинальность, а сделки с Amazon и JPMorgan делают поток клиентов устойчивым. Бумага недооценена по сравнению с Visa и Mastercard: EV/EBITDA – около 10 против 18–20 у конкурентов. Возможный апсайд до 35% при текущем уровне $104.
Еще одна идея – Zebra Technologies (ZBRA). Компания поставляет оборудование для автоматизации логистики и складов. На фоне восстановления спроса в секторе e-commerce её маржа снова превысила 15%. Сейчас торгуется на 30% ниже исторического среднего по P/S. Оптимальный вход – $270, цель – $350 в течение года.
Не стоит проходить мимо DXC Technology (DXC). Бумага сейчас на уровнях 2020 года, но финансовые показатели стабилизируются. Программа обратного выкупа и возможная продажа части активов добавляют потенциал. Прогноз по чистой прибыли – рост на 18% в этом году. Сопротивление – $24, при пробое возможно движение к $30.
И, наконец, Capri Holdings (CPRI). Владелец брендов Michael Kors, Versace и Jimmy Choo переживает реструктуризацию после слияния с Tapestry. При этом P/B у компании – всего 1,1, что ниже среднего по сектору люксового ритейла. Спекулятивный актив, но в случае успешной интеграции потенциал превышает 40% роста к текущей цене $35.
Как Antanta Funds определяет недооцененность: ключевые метрики и аналитические подходы
Финансовые сигналы и кэшфлоу
Основной упор – на свободный денежный поток. Если FCF стабилен или растет, а капитализация стоит на месте, инструмент может быть недооценен рынком. Чистая маржа – не менее 10%, особенно в капиталоёмких отраслях – один из фильтров. Отрицательный операционный цикл и высокая рентабельность на инвестированный капитал (ROIC > 12%) усиливают сигнал.
Событийный анализ и поведенческая модель
Оценивают влияние новостей, судебных исков, смены менеджмента и прочих событий, которые временно искажают цену. Это дополняется поведенческим анализом – как реагирует рынок на отчеты, какие настроения преобладают в ленте и насколько консенсус-оценки расходятся с фактическими результатами. Чем выше расхождение, тем выше вероятность неэффективной оценки.
Какие отрасли в фокусе в 2025 году: обзор сегментов с высоким потенциалом роста
Ставка на полупроводники и производственные цепочки в Юго-Восточной Азии остается актуальной. Производители оборудования для литографии, такие как ASML, а также компании второго эшелона, включая поставщиков химических реагентов и компонентов, получают заказы с горизонтом на несколько лет вперед. Внимание стоит обратить на локальных контрактных производителей, активно расширяющих мощности – особенно в Малайзии и Вьетнаме.
Энергетический сектор смещается в сторону ядерных решений. Новые установки на быстрых нейтронах и разработки малых модульных реакторов получают государственные субсидии в США, Канаде и Южной Корее. Бумаги инжиниринговых фирм, участвующих в проектировании и запуске таких объектов, торгуются с мультипликаторами ниже отраслевых аналогов.
Логистика и складская роботизация растут за счет экспансии e-commerce и нестабильных цепочек поставок. Инвесторы ищут компании, работающие в нишах автономной навигации, компьютерного зрения и ПО для распределения потоков на складе. Особенно интересны поставщики решений для смешанной автоматизации среднего масштаба, где спрос устойчивый, а конкуренция пока низкая.
В сегменте агротехнологий интерес представляют разработчики генетически модифицированных культур, устойчивых к климатическим стрессам, и производители прецизионного оборудования. Европа и Южная Америка – главные рынки роста, на которые нацелены экспортеры из Израиля и Австралии.
Здравоохранение смещается от биотеха в сторону цифровых решений: удаленный мониторинг, ИИ-диагностика, автоматизированные лаборатории. Приоритет – провайдеры, обеспечивающие интеграцию с государственными системами здравоохранения. США и Индия – два самых масштабных направления по внедрению таких сервисов.
Почему эти 5 акций попали в список: разбор бизнес-моделей и рыночных перспектив
Первое – у всех компаний устойчивый денежный поток и низкая долговая нагрузка. Это фильтр №1: мы не включаем в подборку бизнесы, которые «живут за счёт будущего роста», но уже сейчас не могут себя окупить.
1. Производитель полупроводников
Компания занимает нишу в поставках контроллеров для электромобилей и серверов ИИ. Доход за прошлый квартал вырос на 28% год к году, при этом цена бумаги почти не изменилась. Рынок явно недооценивает её вклад в инфраструктуру ИИ. Запущено два новых завода в Техасе и Малайзии – это уже увеличило объёмы поставок на 18% в сравнении с прошлым годом.
2. Разработчик ПО для автоматизации складов
Модель подписки приносит 82% выручки, клиентская база растёт стабильнее, чем у конкурентов – плюс 37% за 12 месяцев. Главное – компании удалось подписать долгосрочный контракт с глобальной торговой сетью на 7 лет. Это снимает вопрос о краткосрочных рисках и стабилизирует денежный поток.
Остальные три компании попали в выборку по другим причинам: одна – за счёт переоценки сектора после слияния конкурентов (мультипликаторы всё ещё на дне), другая – из-за смены менеджмента и нового плана выкупа собственных бумаг. Пятая – потому что выходит на новые рынки в Азии с уже доказанной моделью продаж: LTV/CAC выше 5, а срок возврата инвестиций – менее 7 месяцев.